一个陌生老头的来信 – 加拿大的”巴菲特” Prem Watsa 瓦老师的盛世危言

王川介绍了Fairfax及其创办人Prem Watsa的投资经历，并借瓦老师2015年致股东信讨论两类风险判断。其一，瓦老师认为通缩可能成为主流，Fairfax以通胀指数期权押注未来物价涨幅有限；若通胀超出约定门槛，相关投资可能全部亏损，若发生通缩则有较大收益空间，但当时这些头寸仍有可观账面亏损。其二，瓦老师警告社交媒体公司的高市盈率及多家私营科技公司的高估值，认为不少投机最终可能以糟糕结局收场。王川以Fairfax在次贷危机前做空次级贷款、经历多年浮亏后获利的经历为背景，认为这封信值得关注；文章呈现的是当时的判断与市场数据，并非对结果的保证。