王川投资第四法则：波爱为王

王川提出“波爱为王”的投资判断：在其他条件相近时，优先考虑市场垄断地位正在形成或已经稳固的公司。他以AT&T跨越多个时期的经营与股东回报为例，说明垄断企业即使股价增长放缓，长期分红、配股收益及较强的抗竞争能力仍可能带来可观回报。王川认为，这类公司应具备低边际成本、核心市场份额有望达到或超过约80%、并能拓展相关市场以反哺核心业务等特征；80%并非绝对门槛。文中以微软和腾讯说明跨业务强化优势的机制，并将腾讯未来表现作概率性判断，而非短期股价预测。王川还对比成熟垄断企业与初创投资，认为人们常为创业成功的小概率故事支付高估值，却忽视已有优势公司的长期机会；这些论述是其投资框架，不构成对个股表现的保证。